美國農業部在2010年9月的《農業市場月度報告》中指出，2010年，全球棉花庫存僅為年需求量的40%左右，棉花價格接近15年來最高水平；棉價的攀升吸引對沖基金等投機者涌入棉花期貨市場，加劇棉價漲勢，進而推升了服裝價格，不少國際著名服裝品牌通過提高價格彌補成本上升帶來的損失。與此同時，服裝面輔料的價格也有不同程度的上漲。分析人士擔心，棉價上漲將引發多米諾效應，給全球紡織和服裝業的復蘇畫上“休止符”。

　　供需失衡棉價躥升

　　美國9月《農業市場月度報告》顯示，過去5年中，全球棉花供不應求。2009至2010年度全球棉花消費回升，較供給高出15%；而庫存將減少36%，達1994年以來最低水平。摩根士丹利駐紐約大宗商品研究部負責人阿里迪納預計，2011年交割的棉花期貨價格將升至現貨交易的價格水平。

　　美國農業部預計，2010至2011年度全球棉花產量為2489萬噸，比2009至2010年度增加249萬噸，增幅為11.11%，但仍低于 2004至2005年度2505萬噸的產量；而當年棉花消費量為2602萬噸，基本恢復至全球金融危機前的消費水平，與2009至2010年度相比增加 2.63%，全球棉花市場有113萬噸的缺口，將連續第五年產不足需，全球棉花庫存將繼續下降。

　　巴西商品經紀公司FCStone分析師雷恩斯稱，美國是世界上最大的棉花出口國。但近年來許多美國農戶棄棉種豆，導致棉田面積減少，產量下降。盡管政府提供了豐厚的棉花補貼，但過去10年中，棉花價格大多在20世紀80年代的水平上下波動，而大豆價格則累計上漲了約50%。

　　此外，2010年，由于棉花不能滿足國內需求，全球第二大棉花種植國印度頒布了出口限令。印度政府預計，10月將恢復棉花出口，但出口量僅有 550萬包，約為今年預計產量2950萬包的18%。有3500萬從業人員的印度紡織工業希望政府繼續延長出口禁令，并提高出口關稅。

　　全球第四大棉花種植國巴基斯坦今年發生了重大洪澇災害導致棉花產量銳減，目前巴基斯坦官方已將2010至2011年度棉花產量預期由238萬噸下調至197萬噸。

　　以上因素均加劇了全球棉花供應的緊張局面，同時吸引投機者涌入棉花期貨市場。10月14日，紐約期貨交易所期棉主力12月合約價格收于 114.87美分/磅，創15年來新高，較2月5日68.28美分/磅的價格上漲了68.23%，較去年同期67.18美分/磅的價格上漲70.99%。棉價漲勢已超過原油、銅等工業大宗商品，美國棉花托運人協會會長喬丹·利表示，“這是一輪漲勢難擋的牛市”。 
 

　服裝成本明顯上升

　　業內人士指出，如果棉價的上漲過快地傳導到服裝產品價格上，將使棉產品需求受到抑制。

　擁有威格（Wrangler）和Lee等知名牛仔服品牌的全球最大服裝生產商威富集團（VFC）表示，以棉花為主要原料的布料價格上漲，將帶動今年底和明年牛仔服生產成本明顯上升。雷恩斯稱，“2010年進口牛仔服的平均到岸成本可能將上漲3.2%左右。”